吉利收购沃尔沃成定局

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吉利沃尔沃“定情”明年首季签收购协议


2009年12月24日 07:01每日经济新闻【大 中 小】 【打印】 共有评论9条


每经记者 高巍 陈喆 涂劲军发自北京、成都

吉利收购沃尔沃终于在新年前夕取得了重大突破。浙江吉利控股集团12月23日宣布，已与福特汽车公司就收购沃尔沃轿车公司的所有重要商业条款达成一致，吉利预计2010年第一季度与福特签署股权收购协议，第二季度有望完成全部交易。吉利集团总裁杨建12月23日晚向 《每日经济新闻》记者确认，将在中国建设工厂生产沃尔沃汽车。

收购已无障碍

此前有媒体报道称，吉利-沃尔沃国产项目将落户北京，并将与长安福特马自达方面谈判以接收沃尔沃现有的国产业务。“我和李书福董事长正在央视年度经济人物颁奖现场，一切以新闻稿为准。”吉利集团一位高层人士在接到《每日经济新闻》记者的采访电话时表示，对目前有关吉利和福特谈判细节的市场传言都不作过多评价。

“收购已经没有什么障碍了，目前就等两国政府在政策上的协调和批准。”一位接近李书福的权威人士在电话里告诉记者。

福特公司在声明中称：“此次与吉利汽车的交易，将能使沃尔沃确保资本投资等必要的资源，从而进一步巩固其业务，并建立全球性的经营网络。而出售沃尔沃也使福特汽车坚持并执行 ‘一个福特’的战略，专注于福特品牌。”福特汽车同时表示，交易完成后希望继续与沃尔沃保持合作，不过福特汽车不会再持有其股份。

据了解，吉利预计将于2010年第一季度与福特签署股权收购协议；在获得相关监管机构批准后，预计于第二季度完成交易。双方将围绕法律文本、融资的最终确定以及政府审批等方面的问题进行进一步的讨论。

此前，吉利集团董事长李书福在吉利集团与美国江森自控有限公司签订战略合作协议仪式上谈到吉利收购沃尔沃时，对《每日经济新闻》记者表示，“双方的谈判正常进行”。而此次，福特与吉利在商业条款上已达成的一致，正是自今年10月份吉利成为沃尔沃的首选竞购方以来与福特进行深入商谈的结果。

将在内地建沃尔沃工厂

对于媒体报道的关于沃尔沃国产项目落户北京，并将联手北京市政府共同进行项目投资建设的说法，杨健明确表示，吉利的确将在内地建设沃尔沃工厂，具体在什么地方，将在正式收购后宣布，“沃尔沃有什么车，都将考虑生产。”

关于最终的交易细节，吉利方面表示将于2010年第一季度签署股权收购协议后对外公布。而此前有报道称，商务部已明确表示支持吉利集团对沃尔沃轿车公司的收购。

“媒体此前的报道过度渲染了吉利收购沃尔沃存在的各种障碍，对于细节也做了过多的猜测，比如工会的异议、新竞争对手的加入以及国产化基地落在哪里等问题。”吉利一位高层此前告诉 《每日经济新闻》记者，吉利收购沃尔沃进展很顺利。此次吉利同福特就收购沃尔沃的商业条款达成一致，也让一些市场传言不攻自破。

据了解，吉利已与沃尔沃管理层、工会代表以及沃尔沃主要工厂所在地——瑞典及比利时的政府官员进行了一系列具有建设性的会晤。“吉利将致力于与所有利益攸关方一道，完成一项最符合各方利益的交易。”浙江吉利控股集团董事长李书福表示。

对于沃尔沃在投身吉利后的经营前景。吉利方面表示，吉利将保证沃尔沃轿车公司绝对的独立性，总部仍设在瑞典，如果最终签订股权收购协议，吉利将努力保证沃尔沃品牌在安全与环保技术方面的领先地位，同时在快速增长的中国市场继续保持竞争力。

12月23日，荣获2009CCTV年度经济人物的李书福在颁奖现场谈到吉利收购沃尔沃时依然出言谨慎，“关于吉利全球化战略的经验和教训，现在谈还为时过早，等收购沃尔沃真正成功并在中国大批量生产，同时沃尔沃在吉利的运营下得到了很好的发展，才是讨论这个问题的时候。”

资金来源仍旧成谜

此前媒体报道，吉利将花20亿美元来收购沃尔沃。收购资金是否有变化？资金来源何方？杨健12月23日晚表示，目前这些都属于敏感问题，不便透露，一切将在正式协议达成之后才能够知晓。

据吉利最近三年的财报显示，吉利2006年～2008年的销售总收入不超过300亿元人民币，在汽车消费井喷的2009年上半年，其销售净利润也仅为5.96亿元人民币。按吉利现有的实力，它收购沃尔沃的20亿美元从何而来？

今年9月底，吉利引入外资战略投资者高盛集团，向其发行可换股债券18.97亿港元及3亿份认股权证，获得25.86亿港元的融资。高盛获得了吉利汽车15%的股权，成为其第二大股东。国内某汽车分析师此前分析称，高盛的资金将会作为收购资金的重要组成部分，除了吉利自有资金外，也将会获得来自银行融资的巨大支持。吉利内部人士告诉《每日经济新闻》记者，事实上，吉利汽车的资本运作路线已渐趋明显，收购沃尔沃只不过是吉利在成为资本玩家路上的一次重要实践。

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吉利沃尔沃整合互补 沃尔沃根将留在瑞典


2009年12月23日 07:4921世纪经济报道【大 中 小】 【打印】 共有评论2条如果不出意外，吉利收购沃尔沃将在春节前进入签约程序。随着签约日期逼近，经历复杂谈判程序后的吉利，留给其他竞购者的时间已经越来越少。

吉利董事长李书福已经为收购后的沃尔沃，设计了基本路径：为了维持沃尔沃高端品牌定位，李书福承诺采用捷豹路虎模式，为沃尔沃保留更多独立；将来条件成熟，吉利和沃尔沃在中国成立合资公司，实现沃尔沃国产。

印度塔塔收购捷豹路虎后，在董事会成员仅增加了两个董事，及新增了两三名财务管理人员。接手至今，塔塔除行使所有者权利外，未涉足管理权一步。吉利和沃尔沃未来合资，也是出于清晰业务考虑。

“至今为止，吉利仍是来自中国的唯一买家，福特选择将沃尔沃买给吉利，最大的愿望是希望能打开中国市场。”12月21日，瑞典政府投资促进署驻华首席代表陈永岚在接受记者专访时表态，应该是用平静心态看待吉利收购沃尔沃的时候了。

瑞典政府投资促进署是瑞典外交部的全资子机构，主要功能是推动中国企业向瑞典投资。去年以来，瑞典汽车业卷入金融风暴，受此影响包括沃尔沃、萨博在内的整车企业都处在新老东家的交替中。

看好中国市场的福特，目前除了选择与吉利合作，并没有其他更好选择。但是陈永岚在接受记者采访时表示：“沃尔沃在瑞典已有八十多年历史，它的根在瑞典。虽然它有可能到中国生产，但其所有的研发核心的设计都在瑞典，不可能被移植。”

中国概念是共识基础

《21世纪[综述 图片 论坛]》：吉利收购沃尔沃瑞典政府持有怎样的态度？瑞典的民众和相关方又是怎么看待的？

陈永岚：我们的态度是积极的，希望双方往好的方面去发展。总体而言，沃尔沃被吉利收购，有来自三方的意见：第一是瑞典公众，今年年初刚得到这一消息，由于不太了解中国汽车，瑞典公众有赞成的声音，但更多的反对的声音，不过随着越来越了解，正面的声音越来越多；第二是行业协会，协会也有正面和反面的声音，正面的声音认为，中国市场能给沃尔沃的发展加分，而反面的声音则担心收购希望以后，冲击瑞典的汽车产业，带来失业；第三方来自政府，我们认为这样的一个商业行为，能够往双方有利益的方向发展，产生共赢的局面。

《21世纪》：沃尔沃出售的近况如何？吉利有没有可能最后买到沃尔沃？

陈永岚：我认为目前进展良好，吉利仍然是中国唯一的买家，而双方的合作方案已经取得了实质性的进展，年底将进入签定商业协议阶段。

《21世纪》：随着收购行为临近，你认为各方达成共识的基础是什么？

陈永岚：大半年下来，无论从传媒还是公众，对于吉利并购沃尔沃已经达成共识，认为吉利并购沃尔沃很重要的因素，能为沃尔沃带来一个高速成长的市场，这对汽车制造商未来的成长性来说是非常重要的。

《21世纪》：此前听说有两家新的竞争者已经加入，有没有可能影响吉利的收购计划？

陈永岚：新冒出来的这家企业，是美国的，但据我所知，还没有跟福特进行实质性接触。目前来说我认为即便有有兴趣的买家，时间上不一定来得及。这项并购的谈判在时间和精力上的投入是非常巨大的，合作双方必须要走过这么个过程，所以我认为基本上不大可能横生变数。

沃尔沃的根仍在瑞典

《21世纪》：听吉利高层透露，这次吉利收购沃尔沃是100%收购沃尔沃的股权，这是否意味着，吉利除了出资外，还可以将吉利的管理渗透到瑞典？

陈永岚：的确，福特这次是要将沃尔沃全盘出售，但即便吉利收购后，沃尔沃还是作为独立的公司运作，在西方的并购合作中，大股东的变化，并不会影响到公司的运作层面。但不排除新的股东会带来新的思路和开发新市场的行为，开发瑞典和中国两个市场，卖掉更多的车。

《21世纪》：路虎捷豹被塔塔收购以后，已经在孟买建立了第一个经销网点，听说吉利收购沃尔沃后将在中国生产？

陈永岚：建立生产线，是为了能在快速增长的中国市场中卖掉更多的车。行业整合是一种趋势，整合并购能带来更好的效益，更大的利益。沃尔沃去年共产销30万辆，中国只卖了2万辆，而随着吉利并购沃尔沃，相信沃尔沃在中国市场能取得更好的发展。与此同时，吉利收购沃尔沃也使其顺利地国际化，希望吉利和沃尔沃的合作能成为中国对外投资很好的样板。

《21世纪》：此前上汽引进双龙生产线被双龙工会认为是剽窃技术，对此，沃尔沃的工会是如何看待的呢？

陈永岚：剽窃技术那是不懂行的人才这么说的。不能简单的认为一个品牌的研发和生产搬到一个地方，这个品牌就属于新的地方了。沃尔沃已经有80多年历史，它的根在瑞典，它是一个瑞典的品牌，包括研发、核心的设计，不可能离开瑞典。沃尔沃的工会在谈判中也有话语权，他们表示认同和看好的。

吉利和沃尔沃互补

《21世纪》：有人说，沃尔沃太高端，其技术根本不适用于吉利，而吉利的品牌形象有可能会损害沃尔沃的高端形象，对此你们有没有担心过呢？

陈永岚：吉利与沃尔沃是相对独立的运作。我反而认为整合好后是具有互补性的。如果一个企业从低端到高端都有车，这点对于一个完整的企业来说是加分的，由于他们属于不同的市场，能够在市场上取得共赢。

至于技术上，吉利是个年轻的车厂，价格低并不以为就不需要更好的车，反而，由于吉利需要更好的车，沃尔沃的技术对于吉利而言有很大的帮助。而作为豪华品牌，为了适应中国市场的节能环保的要求，沃尔沃也需要开发更多环保节能的车，而吉利在这方面也有研究。总之由于双方互补而又属于两个不同的品牌系列，如果能发展好，应该是可以做得很好的。

《21世纪》：吉利是中国本土品牌，而沃尔沃是高端品牌，这样一个“高攀”的收购，您认为最大的风险来自哪里？

陈永岚：一个年轻的企业去并购一个国际大佬，牵涉到方方面面的风险，包括管理上的风险，是否能发挥双方优势提升销量的风险等。而我认为最大的风险在于经验上不足，毕竟吉利此前也没有这种海外大型并购的经验，而沃尔沃对中国的企业也不是非常了解，双方在管理上的距离，是比较大的风险。

其次还有市场因素，欧美市场的经济危机还未完全过去，而由于汽车市场是一个受大环境影响明显的企业，是否能有效发掘中国市场潜力，还要看市场因素。

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沃尔沃在华如何分账 等吉利拿出方案


2009年12月23日 07:5321世纪经济报道【大 中 小】 【打印】 共有评论2条杭州和重庆之间如何进行利益分配大有讲究。

按照新近加盟吉利汽车的高管童志远的说法，这家总部坐落在杭州的整车制造商收购瑞典沃尔沃一事已是“板上钉钉的事情”，且在“圣诞节前会有结果”。童的说法为这起收购做了这样的注解，一是这件事情肯定会发生，一是时间在2009年12月25日。

无论吉利汽车以怎样的方式从福特手中接过沃尔沃品牌，为欧洲市场制定复兴计划，但童志远与吉利都无法绕开重庆的长安汽车。毕竟，沃尔沃的S40[综述 图片 论坛]和S80系列车型已经实现国产。童志远在接受《凤凰汽车》采访时说，沃尔沃暂时不会在中国建立生产工厂。那么，沃尔沃已经在中国实现国产的产品如何处置？

2007年7月17日，沃尔沃S40在中国上市。按照各方说法，这款车是长安福特马自达在获得沃尔沃的授权后在中国以“技术转让的形式”生产。这是以产品安全著称的沃尔沃第一次在中国本土进行生产。在S40对中国市场做出试探后，沃尔沃再次加快了在中国本土生产的节奏。2009年3月12日，沃尔沃S80L[综述 图片 论坛]在中国推出。这是该品牌在中国生产的第二个系列的产品。

在销售渠道上，这两个系列的产品通过长安福特马自达的专营店进行销售。在吉利收购沃尔沃以后，吉利汽车将如何处置这两个系列的产品？

既然沃尔沃在中国采用的是技术转让的方式进行生产，那么在它易主后，吉利可以通过合同层面的方式接盘。若此，长安福特马自达会否从生产和销售层面推出值得推敲。

在技术层面，沃尔沃S40基于其P1平台，亦即福特汽车的C1平台。在这个平台上，福特汽车生产福特品牌和马自达品牌相应产品。就中国汽车在中国的产品而言，福特福克斯[综述 图片 论坛]和马自达M3[综述 图片 论坛]均出自这一平台。即便在福特汽车整合生产平台之后，马自达的新款产品将继续在这一平台生产。吉利接手S40后，它将与长安福特马自达成为直接的竞争对手。

长安福特马自达颇为看重的沃尔沃S80高档轿车，源自沃尔沃的P2平台。在福特汽车的体系中，这个平台被称作D3平台(升级后为D4平台)。在这个平台上，福特汽车主要用来生产Taurus、水星、林肯的部分车型。更为重要的是，福特汽车重要的SUV系列产品都是建立在这一平台上，产品主要有林肯MKT[综述 图片 论坛]、Flex[综述 图片 论坛]成交叉车型。

基于S40和S80的P1和P2平台对福特汽车的意义要远小于长安福特马自达，而中国汽车市场的重要性则对福特汽车至关重要。如何平衡吉利成功收购沃尔沃之后的结果，将是长安福特马自达迫在眉睫的议题。

在销售渠道层面，失去销售这两款车的经销商将如何进行利益平衡亦颇为重要。同是在长安福特马自达身上，围绕马自达品牌生产和销售的冲突仍在涌动之中。一汽马自达和长安福特马自达、马自达中国公司曾为M3的生产和销售进行过激烈的争斗。一度导致马自达M3A停产。在争斗过程中，各方想不想让，最终影响了M3的市场表现。

接手沃尔沃品牌的吉利汽车，也将面临同样的问题。对S40和S80L的销售进行变更将是一场持久战。其中的可控因素，要远比进行平台层面的交割复杂。

尤其是，按照童志远的说法，沃尔沃品牌暂时不会在中国建立生产工厂，那么在与长安福特马自达的授权终止之前，这两个系列的产品将继续出现在既定的经销商网络之中。时间拖得越久，处理起来的复杂程度越高。

或者，这种假设不成立。那么，此事只有一种结果。沃尔沃将在中国建立生产工厂。此意即童志远有关沃尔沃不在中国建厂一说仅是权宜之计。为保证收购的顺利进行，消除瑞典方面和福特汽车的担忧，吉利短时间之内不会在中国建立生产工厂。待收购完成后，吉利汽车会择机在中国进行生产。不容否认的是，在中国建立生产工厂是必然的。

沃尔沃在中国如何进行分账，需要吉利汽车拿出方案。

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